در شرایطی که تأمین مالی همچنان یکی از مهمترین چالشهای پیش روی فعالان اقتصادی و پروژههای سرمایهگذاری در کشور به شمار میرود، ایجاد سازوکارهایی برای کاهش ریسک اعتباری و تسهیل دسترسی به منابع مالی اهمیت بیشتری پیدا کرده است. در همین راستا، «صندوق تضمین غیردولتی مهرگان، دی، شهر» با مشارکت بیمه دی و بانک شهر رونمایی شد.
این صندوق قرار است بخشی از خلأ موجود در فرآیند تأمین مالی را پوشش دهد؛ خلأیی که در فاصله میان متقاضی منابع، نهاد تأمینکننده اعتبار و اطمینان از بازگشت منابع شکل میگیرد. در چنین ساختاری، کیفیت اعتبارسنجی، ارزیابی دقیق ریسک و ارائه تضمینهای مناسب میتواند نقش تعیینکنندهای در هدایت منابع به سمت طرحها و فعالیتهای اقتصادی داشته باشد.
یکی از چالشهای اصلی در نظام تأمین مالی، تردید نهادهای اعتباری نسبت به توان بازپرداخت متقاضیان است. در صورت نبود ارزیابی دقیق ریسک، منابع ممکن است به پروژههایی با بازدهی پایین اختصاص پیدا کند یا از سوی دیگر، نگرانی از احتمال نکول موجب شود منابع مالی در اختیار بسیاری از متقاضیان واجد شرایط قرار نگیرد.
در این میان، صندوقهای تضمین میتوانند با ایجاد پوشش ریسک و تقویت اعتبار متقاضیان، زمینه را برای تسهیل دسترسی به منابع فراهم کنند. «صندوق تضمین غیردولتی مهرگان، دی، شهر» نیز در همین چارچوب میتواند بهعنوان حلقهای میان متقاضیان اعتبار و تأمینکنندگان منابع عمل کرده و بخشی از ریسک موجود در این فرآیند را مدیریت کند.
مشارکت یک شرکت بیمهای و یک بانک در راهاندازی این صندوق، از منظر تلفیق ظرفیتهای صنعت بیمه و شبکه بانکی نیز قابل توجه است. در چنین مدلی، ظرفیتهای مرتبط با مدیریت ریسک و پوششهای بیمهای میتواند در کنار توان تأمین مالی شبکه بانکی قرار گیرد و به شکلگیری ابزارهای متنوعتر برای حمایت از فعالیتهای اقتصادی کمک کند.
اهمیت این رویکرد زمانی بیشتر میشود که منابع محدود مالی نیازمند هدایت دقیقتر به سمت فعالیتهای مولد و دارای توجیه اقتصادی باشند. در این شرایط، سازوکارهای اعتبارسنجی و تضمین میتوانند ضمن کاهش ریسک تأمینکنندگان منابع، امکان دسترسی بنگاهها و پروژههای واجد شرایط به اعتبار را نیز افزایش دهند.
راهاندازی صندوق «مهرگان، دی، شهر» را میتوان در همین مسیر، تلاشی برای تقویت زیرساختهای تضمین اعتبار و ایجاد سازوکاری تخصصیتر برای مدیریت ریسک در فرآیند تأمین مالی دانست؛ رویکردی که در صورت اجرای صحیح و اتکا به ارزیابی حرفهای ریسک، میتواند به افزایش اعتماد میان بازیگران بازار مالی و تسهیل جریان منابع به سمت بخش واقعی اقتصاد کمک کند.
اکنون میزان موفقیت این صندوق در گرو نحوه طراحی سازوکارهای اعتبارسنجی، ارزیابی ریسک، انتخاب طرحها و مدیریت تعهدات خواهد بود؛ مؤلفههایی که میتوانند تعیین کنند این ابزار جدید تا چه اندازه در کاهش موانع تأمین مالی و افزایش دسترسی متقاضیان به منابع نقشآفرین باشد.
